当前位置： 猛犸象 > 猛犸象的种类 > 一个18年通信老兵的投资经历
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我是年大学毕业的，进了一家地市电信运营商搞网络。
年以前通信运营商的日子比较好过，我也处在上升通道，岗位和收入稳步增长，并且收入水平在当地还处于中上。
手里有点闲钱就开始买黄金、纸黄金、白银，自学了k线、MACD这些炒股的技术，还加了杠杆，亏了6位数。
当时在自己亏本的情况下还介绍贵金属投资给朋友，把朋友也给坑了……
有了这个教训，很多年都不碰投资了，乖乖上班，直到年，买完房子手头有些闲钱又想投资。
由于有之前的教训，对市场上的股票、基金、债券、贵金属等投资工具不了解，觉得要系统性地学一学金融知识。
于是找了市面上的各种课程，什么长投、微淼、启牛商学院的课程我都学过：我在启牛学的是基础课，长投学了部分的进阶，微淼是12天基础和的进阶都学全了，还学了薛兆丰经济学讲义、香帅的北大金融学课等。
整个学下来个人的感受是，这几个商学院的基础课程都差不多。咱们国内财商教育缺失，因此基础课对小白来说是有用的，但是基础课解决的是理财观念问题，和实际操作是两码事。
而且由于这些商业机构都是要赚钱的，所以在一开始讲完干货后，都会开始推销进阶课。
客观地说，进阶课的内容学完没坏处，花了大几千块后，如果认真学，你会对市场上的股票、基金、债券、逆回购等主流的投资工具、有较为深入的理解，并且每个商学院都有一套他们自己总结的买入持有卖出、财报分析、商业分析的方法。
可是从性价比来说，进阶课不适合大部分人，并且最关键的是实操性不强。
因为每个人的情况是不一样的，通用性的课程和一次几十、几百个学员的授课方式无法针对每个人的情况，适配适合个人的投资策略和投资组合。
咱们工薪阶层手头有了点闲钱，想通过投资理财让钱生钱，实现资产的保值增值，一般来说有下面4种渠道：
1）把钱存入余额宝、银行理财以赚取微薄利息（大多数人）；
2）在券商和基金公司开户，按照他人推荐（包括但不限于亲朋、支付宝等常用平台上的广告、券商投资顾问）买入热门基金、股票（部分人）；
3）购买相关书籍系统学习并实操（少数人），如《指数基金投资指南》等；
4）报名市面上的投资理财课进行系统学习并实操（极少数人），如长投、微淼、启牛等。
可是这些方案都存在一些问题：
1）余额宝等货币基金的收益逐渐走低，已经无法跑赢通货膨胀，辛苦攒下来的钱在悄悄贬值；银行理财五花八门，可能并不保本，甚至暴雷。总之都难以实现目标。
2）①支付宝推荐的基金是按近3月、一年涨幅较大的，可是历史成绩不代表未来，有经验的基民都知道，每年排名前面的基金后一年的业绩往往在倒数，散户买入的时候经常就是下跌的开始。
②投资顾问或亲友的能力不同，投顾还可能为了多赚取佣金频繁操作，投资者利用业余时间不一定跟得上投顾的换仓节奏，影响工作生活；
③由于自己不懂背后的投资逻辑容易患得患失，无法保持健康的投资心态，即使一开始选对了标的和基金经理，当遇到了市场波动、回撤比较大就容易产生心理波动或自我怀疑，导致最终无法坚持；
④抱着试试看的想法不敢大额买入，导致资金过于分散，不便管理；
3）①书籍往往不够新，或者无法适应中国人的理财习惯以及A股市场；
②学习中遇到问题或者困惑难以解决；
③书籍以理论为主，缺少实操层面的讲解，学完后不敢实操。
4）①市面上的系统课程太贵，往往打包营销，学完一门还有一门，像无底洞；
②师资力量难以保证，缺少长期的跟踪服务，所讲研究方法和策略有可能过时而投资者还不自知。
③课程内容雷同，容易抱团，难以获得超额收益。
5）所有方案对资产配置的重视程度均较低。
由于市面上没有一个适合工薪阶层的成本适中、实操性强、专属定制、安全省心、长期跟踪的解决方案，曾叔自己总结了一套理财方案，分为3步：
第一步，进行测评，得出个人的资产负债表、现金流量表和风险偏好；
第二步，根据评测结果给出资产组合配置建议，介绍常见投资派别和思路，说明推荐的组合配置的原因，并讲解如何通过基金组合配置实现资产增值；
第三步，用付费社群的方式结合市场动态分享常见投资误区，帮助客户建立良好的投资心态，及时根据客户需求变化和市场变化做出配置调整。
这个方案有以下特点：
1）专属：根据资金量较小、风险承受能力不同的特点，制定专属的资产配置方案，通过强制储蓄、追求收益双管齐下，实现个人的投资目标；
2）优化：用主动与被动型基金结合量化投资、另类投资等思路，分析中美市场差异并给出相应数据，给出优于大多数市面课程、书籍的投资策略，以获得超额收益；
3）省心：用长线、复利的投资思路，解决投资者被投资分散注意力、影响工作生活的问题；
4）安心：用行为经济学的研究成果规避常见投资误区，树立良好的投资心态；
5）低价：不是熟人的话肯定是要收费的，目前曾叔1小时电话+一天内无限图文咨询的费用是49块，后面肯定是要涨价的；
6）高效：学习时间少于自己通读5本相关书籍，有社群可供提问交流；
7）长期：跟进学界和业界前沿进展，长期服务。
有人说，写了这么多优点，你这是老王卖瓜自卖自夸吧？
其实曾叔总结的这套理财方案是有依据的：
1）目前全球处于负利率时代，中国也难以正利率一枝独秀维持太久，货币基金、年金险等保本理财方式的收益率在未来大概率会更低。
余额宝7日年化收益率已经低至2.3%以下，而年全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.5%。
-年真实的通胀，即广义货币M2增速-GDP增速的平均值为6%，现有的银行理财产品、货币基金的年化收益率都低于6%。
2）①以支付宝推荐的指数基金为例，咋一看近3个月收益率都很高
然而，如果你半年前前根据支付宝的推荐，买入的易方达上证50指数增强A，买入的点位刚好是在高点或者接近高点，如下图：
结果就是亏损半年至今无法解套（散户都是这样被近期的高收益率吸引进来的）。
即使是血亏，支付宝告诉你的语言依然很积极：
打败了1.5%的全国财友，加油！
买入前和买入后的收益差距明显：
①再看个正面的例子：
年是A股牛市，当散户被牛市吸引入场时、机构却在离场：
中国南车，图中左边机构的绿色和右边散户的红色遥相呼应。
②机构只告诉你他对市场的研判结果（迎合大众），不会教你他的看家本领。
以业内大V叶檀财经为例。
叶檀财经由国内金融界大佬叶檀创建，在她的檀香学院产品里经常会请一些投资顾问业内人士对股市的情况、各个板块进行分析。
即使叶檀的理念是“让天下没有难理的财”，也依然挡不住公司要赚钱，公司所卖的一些产品是在迎合散户的需要，不具备长期价值。
③遇到波动散户容易杀跌
根据天天基金网的统计数据，大多数投资者持有某只股票、混合型基金的时间在60天以内，是短期投资者，侧面反映出投资操作频繁，行情差时评论区多是吐槽。
-年，表现最好的公募基金CGMFocus十年年化回报率18.2%，高出第二名3%，但这段时间内投资者的平均回报为-10%，大多人频繁地在高点进入，低点退出。
因此频繁交易不可取，应当选好标的，在逻辑不变的情况下坚持长期持有。
举个例子：
国内某朱姓基金大佬，15年内他的基金涨了23.68倍，如果你在这只基金上每个月定投元，15年合计投入18万元，总收益超过万。
即使买这种大神基金的基民，也有一部分人没怎么赚到钱，还有相当一部分人亏损。
原因就在于很多人遇到回撤捂不住，看到别人大涨就眼馋，在各种追涨杀跌中好好的利润就这样亏没了。
3）①大V银行螺丝钉年出版的《指数基金投资指南》中根据股神巴菲特的经验强烈推荐指数基金，但是在尚未成熟的A股市场，优秀的基金经理是可以明显打败指数收益的。
（资料来源：wind数据.12.31-.3.31）
②香帅的北大金融学课，内容比较体系化，但是缺少实操环节：
4）①微淼财商教育和长投学堂的小白课程，速成却无法解决真实场景下的操作问题，需要购买大几千的进阶课程。
做基金的乐J财研社，光学基金就要近块：
然而，可汗学院的成功说明了理论+实践结合的教学方式成效显著。微课+大社群，通过问答和社群服务能够比单纯的大班教学有更好的效果。
②以启牛商学院（原快财学堂）为例，每期基金课二百多人不能被很好的照顾到，学完了也没有继续跟进，以至于公司的课程APP换了学员都不知道。
而个人团队更注重老客户的维护，一些以付费社群、知识星球形式的教学团队可以不断分享和答疑，如lip师兄的投资屋、投资In笔记等等。
③各种投资的流派也会随着时代的变化而变化，有的不再管用逐渐消亡，有的为适应新的形势发展出新的理念。
比如威廉·江恩是趋势投资的技术派，他的投资理念在散户为主的市场上尤其有效，其背后是对人性、市场情绪的深刻洞察。
但即使如此，他在晚年也不行了，因为美股市场逐渐变成了机构投资者为主，市场环境变了，投资策略也要相应调整。
同时，一些非常成功的投资者，一旦他们把自己的独门秘籍分享出来，晚年写成书，被大家都了解吸收了，这个方法就不再管用或者不那么管用了。
即使是巴菲特，他在学习本杰明·格雷厄姆的价值投资理论后，在股市的几十年间，也不再有可以很轻松“捡烟蒂”的便宜的公司，即使是他的能力圈、护城河、安全边际等理念，也随着时代的发展。
在这个资本过剩、好企业话语权越来越大的年代，也需要不断深化、发展出新的价值理念。年巴菲特重仓买入了他以往能力圈以外的科技公司苹果的股票就是证明。
然而，市面上很多的培训班，却还在教这些旧的知识，没有与时俱进。
5）大多数普通投资者会把大把精力放在某类标的的投资技巧，而很少注意到资产配置的问题；
市面上的课程大多只简单给出股债比50：50的平衡建议，实际上资产配置对于投资组合的重要性超过90%，而人生阶段不同资产配置需求也不同。
而且优质的资产不只股票和债券，还有黄金、房产、大宗商品等，大多可以通过基金配置。
关于资产配置的论文：
曾叔的方案包括了股票、基金、债券、房地产等各类金融资产，并且根据市场进行动态配置。
啰啰嗦嗦讲了这么多，有些人可能会问，你说的很有道理，可是有成功的案例吗？那么接下来就以曾叔自己为案例，说说用下来的结果吧。
曾叔年近40，工薪阶层，3年前月收入不到5k。
和大多数打工人一样，曾叔以前由于不懂投资理财，工作了十几年最值钱的就只有一套房子。
从年开始系统性地学习理财知识，经过摸爬滚打和市场的洗礼，不到3年时间收入涨了5倍，个人资产增长了3倍。
具体来说就是3步：
第一步，我做了个财务报表，详细列支了个人的资产、负债和现金流情况。
发现自己：
房贷还完了，自住的房子资金无法再利用，有间空房长期闲置，资产利用率低；
买了辆车，月供收入占比偏高，影响每月现金流；
理财知识欠缺，仅有的一点积蓄在贵金属投资中全败光了，犯了追涨杀跌和加杠杆的错误；
除了工资外没有其他收入来源，抗风险能力不足；
花在休闲娱乐、旅游等方面的支出远远超过了我的收入水平。
结论：资产不多且没有盘活，不合理负债，现金流不足。
考虑到要增加生钱资产、减少耗钱资产，增加可支配现金流，于是我做了个风险偏好评测：
结果属于风险中立型，有时偏向风险偏好型；
但是市面上的各种理财工具我却不具备相应的投资能力。?
结论：迫切需要学习理财知识。
第二步，学习、连接和优化
1、曾叔把个人账户分为生活开支、应急保险、学习培训、投资理财4类，分别按满足1年生活所需、月收入的4%买保险+5-10万应急储备金、月收入的30%、月收入的40%进行配置。
2、开始看书、报班学习，主动与金融专业人士建立连接，通过学习、交流、思考、输出和实践，曾叔发现之前的财务状况真的很糟糕：
瞎投资成为别人的韭菜，买的保险居然还是理财型的；
日常开销中有非常多的不必要的支出，很多超过了曾叔当时的收入等级；
3、曾叔开始注重开源节流、投资理财，把车也卖了，增加了现金流。
第三步，根据市场动态调整投资组合
年我的现金流还是很紧张的，曾经有一段收不抵支的情况，每月都要损耗积蓄，
通过资产配置和优化，现在曾叔的现金流情况非常好：
一方面，节省了不必要的支出，车贷没了，房租和公积金可抵消房贷和物业支出；
另一方面，睡后收入增加了，一部分分红型的投资给我带来源源不断的现金流；
此外，曾叔也开启了副业，增加了第三个收入渠道。
曾叔参加了很多社群、也认识了很多CFA、大学教授、投资界大佬，在股票、基金、房产、数字货币等领域都有相应的渠道和人脉，养成形成了读书、思考、实践、交流和分享的习惯和闭环。
目前，曾叔的投资多点开花，从股票、基金、REITs、房地产，从人民币资产、港币、美元资产到数字资产，每年收益在15%以上，现在每年能带来几十万的收益。
由于情况改善明显，曾叔有不少同事和朋友都会找我咨询一些个人和家庭的资产配置，投资组合建议。
光说自己的例子可能不具备普适性，再讲2个找曾叔咨询的朋友的案例吧：第一位是在读的研究生，第二位是曾叔的同事。
第一步，确定资产配置比例。
收支情况：0积蓄，每月如果有意识的开源节流，能盈余元，其中已经确定有元要用于购买一款年复利3.6%的年金险（只投5年）。
需求：希望能靠自己的力量度过毕业后和工作前没有稳定收入的过渡期；由于某种免疫性疾病无法投保重疾险，因此只能尽可能多让资产增值以应对未来可能出现的重疾；年轻，个人的风险承受能力较高，对收益预期较激进，因此需要较大比例权益配置；已经有元确定要配置年金险，相当于低风险稳收益类的配置。
结果：中高风险收益的权益类：低风险稳收益的债权类：应急金≈57%:33%:10%=元：元：元
第二步，选择相应的标的完成配置
考虑到外围市场中港股有较多的优质低估资产，可作为风险对冲；所选基金都是元起投，最终取整，方便客户投资记录。
A股股票型基金：港股股票型基金=3:1=元：元
其中，A股股票型基金选取主动型基金和被动型基金各1只。考虑到当下较为低估的宽基指数为中证。
结果：每月投入某股票型基金（未开通港股通，股票资产占比90%以上）：某中证增强基金：某港基：某货币基金（可当日快速取现1万元-）=元：元：元
预期：保守假设权益类产品年化收益率15%，年金险年化收益3.6%，应急金全部被花掉，3年后毕业时获得7.7万+3.8万=11.5万，足够应对毕业刚工作时租房定居生活、花销加大的冲击。
第三步，持续跟进及时调整组合，待工作后根据财务和需求变化再作调整
说明：她本可以配置更多比例的中高风险资产，但因为已经投入了年金险，且产品较好、现在退出不值当，因此被迫做了权衡调整。
2年前：他按照推荐小额买入某坤和刘某松管理的基金，获得了%以上的收益，现在热衷于热门基金的投资。
当下：
第一步，确认资产配置比例
收支情况：10万积蓄，每月如果有意识的开源节流，能盈余元
需求：30岁前能有50万的买房首付，需要较多应急金以备不时之需，个人风险承受能力较高，追求高收益。需要强制储蓄。
结果：10万积蓄中，中高风险的权益类：低风险稳收益的债权类：实物资产：应急金=67.5%：13.5%：9%：10%=6.75万：1.35万：0.9万：1万
每月盈余中，中高风险的权益类：低风险稳收益的债权类：保险≈70%：20%：10%＝：：，保险年缴，缴费前半年用短债基金、后半年用货币基金打理。
第二步，选择相应的标的完成配置
采用不同类型资产、不同市场进行风险对冲。
10万积蓄中，A股股票型基金：海外股票型基金：混合型基金（股债比1:1）：债券型基金：房产REITS等实物资产：货币型基金=4.8万：1.6万：0.7万：0.55万：0.9万：1万
其中，A股股票型基金选取侧重消费、医药和科技各一只基金，各投入1.6万；海外基金和混合型基金不限制具体行业和市场。
每月盈余中，前半年里，指数增强基金（宽基：行业=7:3）：中长债基金：短债基金=元：元：元；后半年里，某低估的指数基金：中长债基金：货币基金=元：元：元
预期：保守假设权益类产品年化收益率15%，中长债基金年化收益率8%，短债基金年化收益率4%，实物资产年化收益率5%，应急金假设用完
3年后收益，一次性投入的股票型基金+一次性投入的债券型基金+实物资产+定投的指数基金+定投的中长债基金+每半年投入的短债基金=10.26+1.70+1.04+13.70+2.04+0.03=28.77（万），已经将近翻3倍
5年后，13.58+1.98+1.14+26.90+3.70+0.06=47.36（万）
6年后，15.61+2.14+1.21+35.14+4.63+0.07=58.8（万），即五年多的时间即可达到50万的投资目标，符合投资需求
第三步，随着市场变化、客户升职加薪、买房后资产结构改变，及时调整资产配置。
案例说明：买较多主动型基金是与客户沟通的结果，由于其此前的投资经历导致对投资回报有较为激进的预期，是比较危险的，实际上指数型基金的配置比例应当增加。尽管如此，仍可以通过对主动型基金的精选获得较高的收益风险比。另需自己配置保险，所留资金已足够配置重疾险和医疗险。
曾叔身边的朋友通过曾叔的建议都优化了自己的资产配置和投资组合，未来可期。
以上是曾叔在投资中摸爬滚打的故事，供大家参考，如有疑问欢迎在留言区留言，咱们一起探讨。
另外关于上面的个人资产负债情况、风险偏好等评测，曾叔做了一个表格，顺便把曾叔以前学习中觉得不错的本投资理财类的书籍、股票基金投资实战步骤、常用网址做了个整理，清单如下：
本投资理财类书籍清单（8个阶段从入门到精通）
股票（包括A股、港股、美股）、基金、REITs、房地产投资方法和步骤总结
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--全文完，码字很辛苦，喜欢的点个赞吧~
注：本文所选基金均为分析使用，不构成投资建议。
下面是曾叔的投资理财经验总结，80%的粉丝熬夜也要看完。
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